محمد ألتركي
09-07-2022, 07:16 AM
سلوك المستثمر
في عام 2001 ، أصدرت Dalbar ، وهي شركة أبحاث للخدمات المالية ، دراسة بعنوان "التحليل الكمي لسلوك المستثمر" ، والتي خلصت إلى أن المستثمرين العاديين يفشلون باستمرار في تحقيق عوائد تفوق أو حتى تطابق مؤشرات السوق الأوسع. وجدت الدراسة أنه في فترة 17 عامًا حتى ديسمبر 2000 ، عاد مؤشر S&P 500 بمتوسط 16.29٪ سنويًا ، بينما حقق المستثمر العادي 5.32٪ فقط لنفس الفترة - فرق مذهل 9٪! أنه خلال الفترة نفسها ، حقق المستثمر متوسط الدخل الثابت عائدًا يبلغ 6.08٪ فقط سنويًا ، بينما حقق مؤشر السندات الحكومية طويل الأجل 11.83٪.
في عام 2015 متابعة لنفس المنشور ، خلص دالبار مرة أخرى إلى أن المستثمرين العاديين يفشلون في تحقيق عوائد مؤشر السوق. ووجدت أن "متوسط أداء المستثمر في صناديق الاستثمار المشترك في الأسهم كان أقل من أداء مؤشر S&P 500 بهامش واسع قدره 8.19٪. وكان عائد السوق الأوسع أكثر من ضعف متوسط عائد مستثمري صناديق الاستثمار المشتركة في الأسهم (13.69٪ مقابل 5.50٪)." 2 متوسط ثابت كما كان أداء مستثمري الصناديق المشتركة في الدخل دون المستوى باستمرار - حيث عادوا بنسبة 4.81٪ أقل من مؤشر سوق السندات القياسي.
stock signals (https://www.gold-pattern.com/en/stock-signals)
لماذا يحدث هذا؟ يوفر التمويل السلوكي بعض التفسيرات المحتملة.
الخوف من الندم
الخوف من الندم ، أو مجرد نظرية الندم ، يتعامل مع ردود الفعل العاطفية التي يمر بها الناس بعد أن يدركوا أنهم ارتكبوا خطأ في الحكم. في مواجهة احتمالية بيع الأسهم ، يتأثر المستثمرون عاطفياً بالسعر الذي اشتروه به. الإبلاغ عن خسارة. كلنا نكره أن نكون مخطئين ، أليس كذلك؟
Forex trading Signals (https://www.gold-pattern.com/en/forex-signals.html)
ما يجب على المستثمرين أن يسألوه لأنفسهم حقًا عند التفكير في بيع سهم هو: "ما هي عواقب تكرار نفس الشراء إذا تم بالفعل تصفية هذه الورقة المالية وهل سأستثمر فيها مرة أخرى؟" إذا كانت الإجابة "لا" ، فقد حان وقت البيع ؛ وبخلاف ذلك ، تكون النتيجة الندم على شراء سهم خاسر والندم على عدم البيع عندما اتضح أن قرارًا استثماريًا سيئًا قد اتخذ - وتحدث حلقة مفرغة حيث يؤدي تجنب الندم إلى مزيد من الأسف.
يمكن أن تنطبق نظرية الندم أيضًا على المستثمرين عندما يكتشفون أن قيمة الأسهم التي كانوا قد فكروا في شرائها فقط قد زادت. يتجنب بعض المستثمرين احتمالية الشعور بهذا الندم باتباع الحكمة التقليدية وشراء الأسهم التي يشتريها الآخرون فقط ، مع تبرير قرارهم بأن "كل شخص آخر يفعل ذلك".
من الغريب أن يشعر الكثير من الناس بإحراج أقل بكثير من خسارة الأموال في الأسهم المشهورة التي يمتلكها نصف العالم أكثر من إحراجهم من خسارة المال على سهم غير معروف أو غير مرغوب فيه.
سلوكيات المحاسبة العقلية
يميل البشر إلى وضع أحداث معينة في حجرات عقلية ، ويؤثر الاختلاف بين هذه الأجزاء أحيانًا على سلوكنا أكثر من الأحداث نفسها.
Best Signals (https://www.gold-pattern.com/en/best-signals)
لنفترض ، على سبيل المثال ، أنك تهدف إلى مشاهدة عرض في المسرح المحلي وتكلفة التذاكر 20 دولارًا لكل منها. عندما تصل إلى هناك ، تدرك أنك خسرت فاتورة بقيمة 20 دولارًا. هل تشتري تذكرة بقيمة 20 دولارًا للعرض على أي حال؟ اكتشف موقع Behavior finance أن ما يقرب من 88٪ من الأشخاص في هذه الحالة سيفعلون ذلك .4 الآن ، لنفترض أنك دفعت ثمن التذكرة البالغة 20 دولارًا مقدمًا. عندما تصل إلى الباب ، تدرك أن تذكرتك في المنزل. هل ستدفع 20 دولارًا لشراء أخرى؟ 40٪ فقط من المستطلعين سيشترون أخرى. لاحظ ، مع ذلك ، أنه في كلا السيناريوهين ، ستحصل على 40 دولارًا: سيناريوهات مختلفة ، نفس المبلغ من المال ، ومقصورات عقلية مختلفة. سخيفة جدا ، أليس كذلك؟
أفضل مثال استثماري للمحاسبة العقلية هو التردد في بيع استثمار كان له في السابق مكاسب هائلة وله الآن مكاسب متواضعة. خلال فترة الازدهار الاقتصادي والسوق الصاعدة ، اعتاد الناس على المكاسب الصحية ، وإن كانت ورقية. عندما يؤدي تصحيح السوق إلى انكماش صافي ثروة المستثمر ، فإنهم أكثر ترددًا في البيع بهامش ربح أصغر. إنهم ينشئون مقصورات عقلية للمكاسب التي حصلوا عليها من قبل ، مما يجعلهم ينتظرون عودة تلك الفترة المربحة.
best signals (https://www.gold-pattern.com/en)
نظرية الاحتمالات ونفور الخسارة
لا يحتاج الأمر إلى جراح أعصاب ليعرف أن الناس يفضلون عائد استثمار مؤكد على عائد غير مؤكد - فنحن نريد أن نحصل على أموال مقابل تحمل أي مخاطر إضافية. هذا معقول جدا. ها هو الجزء الغريب. تشير نظرية الاحتمالية إلى أن الناس يعبرون عن درجة مختلفة من العاطفة تجاه المكاسب مقارنة بالخسائر. يتعرض الأفراد للتوتر بسبب الخسائر المحتملة أكثر من كونهم سعداء بالمكاسب المتساوية
لن تغمر مستشارة الاستثمار بالضرورة بالمكالمات من عميلها عندما تبلغ ، على سبيل المثال ، عن ربح قدره 500000 دولار في محفظة العميل. ولكن ، يمكنك المراهنة على أن الهاتف سوف يرن عندما يخسر 500000 دولار! تظهر الخسارة دائمًا أكبر من مكاسب متساوية الحجم - عندما تتعمق في جيوبنا ، تتغير قيمة المال.
اقراء المزيد على
https://www.gold-pattern.com/en (https://www.gold-pattern.com/en)
https://www.gold-pattern.com/en/best-signals (https://www.gold-pattern.com/en/best-signals)
https://www.gold-pattern.com/en/gold-signals.html (https://www.gold-pattern.com/en/gold-signals.html)
https://www.gold-pattern.com/en/forex-signals.html (https://www.gold-pattern.com/en/forex-signals.html)
https://www.gold-pattern.com/en/stock-signals (https://www.gold-pattern.com/en/stock-signals)
في عام 2001 ، أصدرت Dalbar ، وهي شركة أبحاث للخدمات المالية ، دراسة بعنوان "التحليل الكمي لسلوك المستثمر" ، والتي خلصت إلى أن المستثمرين العاديين يفشلون باستمرار في تحقيق عوائد تفوق أو حتى تطابق مؤشرات السوق الأوسع. وجدت الدراسة أنه في فترة 17 عامًا حتى ديسمبر 2000 ، عاد مؤشر S&P 500 بمتوسط 16.29٪ سنويًا ، بينما حقق المستثمر العادي 5.32٪ فقط لنفس الفترة - فرق مذهل 9٪! أنه خلال الفترة نفسها ، حقق المستثمر متوسط الدخل الثابت عائدًا يبلغ 6.08٪ فقط سنويًا ، بينما حقق مؤشر السندات الحكومية طويل الأجل 11.83٪.
في عام 2015 متابعة لنفس المنشور ، خلص دالبار مرة أخرى إلى أن المستثمرين العاديين يفشلون في تحقيق عوائد مؤشر السوق. ووجدت أن "متوسط أداء المستثمر في صناديق الاستثمار المشترك في الأسهم كان أقل من أداء مؤشر S&P 500 بهامش واسع قدره 8.19٪. وكان عائد السوق الأوسع أكثر من ضعف متوسط عائد مستثمري صناديق الاستثمار المشتركة في الأسهم (13.69٪ مقابل 5.50٪)." 2 متوسط ثابت كما كان أداء مستثمري الصناديق المشتركة في الدخل دون المستوى باستمرار - حيث عادوا بنسبة 4.81٪ أقل من مؤشر سوق السندات القياسي.
stock signals (https://www.gold-pattern.com/en/stock-signals)
لماذا يحدث هذا؟ يوفر التمويل السلوكي بعض التفسيرات المحتملة.
الخوف من الندم
الخوف من الندم ، أو مجرد نظرية الندم ، يتعامل مع ردود الفعل العاطفية التي يمر بها الناس بعد أن يدركوا أنهم ارتكبوا خطأ في الحكم. في مواجهة احتمالية بيع الأسهم ، يتأثر المستثمرون عاطفياً بالسعر الذي اشتروه به. الإبلاغ عن خسارة. كلنا نكره أن نكون مخطئين ، أليس كذلك؟
Forex trading Signals (https://www.gold-pattern.com/en/forex-signals.html)
ما يجب على المستثمرين أن يسألوه لأنفسهم حقًا عند التفكير في بيع سهم هو: "ما هي عواقب تكرار نفس الشراء إذا تم بالفعل تصفية هذه الورقة المالية وهل سأستثمر فيها مرة أخرى؟" إذا كانت الإجابة "لا" ، فقد حان وقت البيع ؛ وبخلاف ذلك ، تكون النتيجة الندم على شراء سهم خاسر والندم على عدم البيع عندما اتضح أن قرارًا استثماريًا سيئًا قد اتخذ - وتحدث حلقة مفرغة حيث يؤدي تجنب الندم إلى مزيد من الأسف.
يمكن أن تنطبق نظرية الندم أيضًا على المستثمرين عندما يكتشفون أن قيمة الأسهم التي كانوا قد فكروا في شرائها فقط قد زادت. يتجنب بعض المستثمرين احتمالية الشعور بهذا الندم باتباع الحكمة التقليدية وشراء الأسهم التي يشتريها الآخرون فقط ، مع تبرير قرارهم بأن "كل شخص آخر يفعل ذلك".
من الغريب أن يشعر الكثير من الناس بإحراج أقل بكثير من خسارة الأموال في الأسهم المشهورة التي يمتلكها نصف العالم أكثر من إحراجهم من خسارة المال على سهم غير معروف أو غير مرغوب فيه.
سلوكيات المحاسبة العقلية
يميل البشر إلى وضع أحداث معينة في حجرات عقلية ، ويؤثر الاختلاف بين هذه الأجزاء أحيانًا على سلوكنا أكثر من الأحداث نفسها.
Best Signals (https://www.gold-pattern.com/en/best-signals)
لنفترض ، على سبيل المثال ، أنك تهدف إلى مشاهدة عرض في المسرح المحلي وتكلفة التذاكر 20 دولارًا لكل منها. عندما تصل إلى هناك ، تدرك أنك خسرت فاتورة بقيمة 20 دولارًا. هل تشتري تذكرة بقيمة 20 دولارًا للعرض على أي حال؟ اكتشف موقع Behavior finance أن ما يقرب من 88٪ من الأشخاص في هذه الحالة سيفعلون ذلك .4 الآن ، لنفترض أنك دفعت ثمن التذكرة البالغة 20 دولارًا مقدمًا. عندما تصل إلى الباب ، تدرك أن تذكرتك في المنزل. هل ستدفع 20 دولارًا لشراء أخرى؟ 40٪ فقط من المستطلعين سيشترون أخرى. لاحظ ، مع ذلك ، أنه في كلا السيناريوهين ، ستحصل على 40 دولارًا: سيناريوهات مختلفة ، نفس المبلغ من المال ، ومقصورات عقلية مختلفة. سخيفة جدا ، أليس كذلك؟
أفضل مثال استثماري للمحاسبة العقلية هو التردد في بيع استثمار كان له في السابق مكاسب هائلة وله الآن مكاسب متواضعة. خلال فترة الازدهار الاقتصادي والسوق الصاعدة ، اعتاد الناس على المكاسب الصحية ، وإن كانت ورقية. عندما يؤدي تصحيح السوق إلى انكماش صافي ثروة المستثمر ، فإنهم أكثر ترددًا في البيع بهامش ربح أصغر. إنهم ينشئون مقصورات عقلية للمكاسب التي حصلوا عليها من قبل ، مما يجعلهم ينتظرون عودة تلك الفترة المربحة.
best signals (https://www.gold-pattern.com/en)
نظرية الاحتمالات ونفور الخسارة
لا يحتاج الأمر إلى جراح أعصاب ليعرف أن الناس يفضلون عائد استثمار مؤكد على عائد غير مؤكد - فنحن نريد أن نحصل على أموال مقابل تحمل أي مخاطر إضافية. هذا معقول جدا. ها هو الجزء الغريب. تشير نظرية الاحتمالية إلى أن الناس يعبرون عن درجة مختلفة من العاطفة تجاه المكاسب مقارنة بالخسائر. يتعرض الأفراد للتوتر بسبب الخسائر المحتملة أكثر من كونهم سعداء بالمكاسب المتساوية
لن تغمر مستشارة الاستثمار بالضرورة بالمكالمات من عميلها عندما تبلغ ، على سبيل المثال ، عن ربح قدره 500000 دولار في محفظة العميل. ولكن ، يمكنك المراهنة على أن الهاتف سوف يرن عندما يخسر 500000 دولار! تظهر الخسارة دائمًا أكبر من مكاسب متساوية الحجم - عندما تتعمق في جيوبنا ، تتغير قيمة المال.
اقراء المزيد على
https://www.gold-pattern.com/en (https://www.gold-pattern.com/en)
https://www.gold-pattern.com/en/best-signals (https://www.gold-pattern.com/en/best-signals)
https://www.gold-pattern.com/en/gold-signals.html (https://www.gold-pattern.com/en/gold-signals.html)
https://www.gold-pattern.com/en/forex-signals.html (https://www.gold-pattern.com/en/forex-signals.html)
https://www.gold-pattern.com/en/stock-signals (https://www.gold-pattern.com/en/stock-signals)